華泰證券 降息通道開啟，正面影響資本市場

華泰證券首席策略分析師徐彪認為，從降低融資實體成本層面看，現(xiàn)在降息實際上是比較合適的節(jié)點，如果明年推出政策，降息影響尤其對房地產(chǎn)貸款調(diào)整影響要到后年?，F(xiàn)在調(diào)整，比明年好很多。

徐彪認為這次降息是拐點性質(zhì)的降息，接下來會是一系列降息。其對資本市場的影響是正面的積極的，有利于進一步降低無風險利率。降息非常有利于大家穩(wěn)固和改善實體經(jīng)濟看法，另一方面房地產(chǎn)等權重板塊將會受益。

海通證券 降息周期展開，債券牛市延續(xù)

降息周期展開，債券牛市延續(xù)，央行宣布同時下調(diào)存貸款基準利率，降息周期正式展開，預測未來仍有1次以上降息。降息將大幅縮窄貸款和債券收益率的差距，打開債券類資產(chǎn)收益率的下行空間。判斷未來貨幣寬松仍將延續(xù)，7天回購利率均值有望降至3%以下，3個月目標2.5%。下調(diào)10年國開債目標區(qū)間至3.6%?4.0%，下調(diào)其目標中樞從4%至3.8%。

民生證券 降息周期開啟，股強債弱

降息降低融資成本。當銀行風險偏好下降，央行釋放基礎貨幣無法傳導至實體，只能希望通過降息，降低銀行負債成本，進而降低實體融資成本。無風險利率下降有利于風險資產(chǎn)(股市和房地產(chǎn))，降息也直接利好于債市，但考慮到市場預期充分，效果不會太明顯。當房地產(chǎn)銷售帶動經(jīng)濟轉(zhuǎn)暖，則股強債弱。

短期看，降息或?qū)е乱话阈源婵罴铀俜至骼碡敚y行綜合負債成本不一定下降。中長期看，43號文是否能約束地方債務擴張，國企改革能否提高國企盈利能力，中小企業(yè)風險盈利特征能否改變是中長期融資成本能否下降的關鍵變量。

國泰君安 央行降息后還會再降準

前者用的是數(shù)量型政策工具，后者用的是價格型政策工具，無論是釋放流動性還是降息，對資本市場都是重大利好。鑒于融十條將其他金融機構同業(yè)存款納入一般性存款統(tǒng)計指標，估計央行在不久的將來還會推出降準措施來對沖準備金增加造成的流動性緊縮效應。城市信報/信網(wǎng)記者 王榮