隨著央行此前突然宣布降息，存款被分流似乎已成為必然。而既有大把資金存在銀行，又需要規(guī)模性保費支撐迅速崛起的保險業(yè)，無疑成為敏感地帶。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，降息成險企經(jīng)營雙刃劍，一方面理財型保險再迎擴張契機，另一方面投資將來迎新挑戰(zhàn)。

時隔兩年，央行再調(diào)利率，將一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個百分點至5.6%，一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至2.75%。這對于將大量保費存放銀行的險企而言，資產(chǎn)管理模式、業(yè)務(wù)經(jīng)營模式和產(chǎn)品費率規(guī)劃將產(chǎn)生較大的沖擊。

險企精算人員指出，年金型養(yǎng)老險、理財型保險費率的制訂與銀行利率聯(lián)動比較明顯，降息將成為險企新一輪產(chǎn)品制訂費率的參考因素。

央行在降息的同時，也設(shè)定了更大的銀行存款利率浮動區(qū)間，上限由存款基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍，這為下一步銀行利率市場化打開了窗口。國壽養(yǎng)老險總裁繆建民就認(rèn)為，這將倒逼保險定價費率改革。有保險專家分析，央行降息給了保險公司在費率制訂方面更大的彈性，下一步會有更多的費改新產(chǎn)品。接近保監(jiān)會人士透露，理財性較強的萬能險、投連險費率市場化將很快放開。

央行降息成為費改催化劑，同時也為保險產(chǎn)品擴張市場、推動營銷創(chuàng)造了契機。存款利率下調(diào)后，一年期存款只能得到2.75%的利率，接近了壽險產(chǎn)品2.5%的預(yù)定利率下限，未來保險產(chǎn)品的優(yōu)勢將進一步增強。正因如此，降息后的首個交易日，國內(nèi)保險股表現(xiàn)搶眼，個股大幅飆升。

對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險學(xué)院教授王國軍指出，銀行儲戶的存款可能會從銀行轉(zhuǎn)移，對保險產(chǎn)品的銷售更容易。

王國軍認(rèn)為，股票有望回暖，降息有貨幣寬松的傾向，投連險、萬能險和分紅險銷售會表現(xiàn)得更好，提升了保險產(chǎn)品在理財產(chǎn)品市場上的競爭力。“目前很多公司為明年開門紅把銀行端產(chǎn)品都設(shè)計好了，降息后估計這類產(chǎn)品競爭優(yōu)勢會比較大，像費改類產(chǎn)品會比銀行同期存款要高。”陽光人壽資深精算經(jīng)理姜駿曾表示。

盡管央行降息有利于保險產(chǎn)品的銷售，但對于投資方面卻帶來了不小的挑戰(zhàn)，由此可見，降息對險企而言則成為一把雙刃劍。業(yè)內(nèi)人士指出，保險定價利率改革將推升保險的負(fù)債成本，挑戰(zhàn)現(xiàn)行保險業(yè)資產(chǎn)管理能力和資產(chǎn)收益率水平將削弱保險業(yè)的盈利能力。據(jù)了解，目前各家公司在開門紅活動中，所主推的萬能險預(yù)定利率都超過了4%，有的甚至達到了5%，這對于保險資金投資帶來了不小的壓力。“整個市場的回報率在下降，無風(fēng)險利率在下降，保險公司預(yù)定利率比較高的產(chǎn)品要保證支付不出問題，投資方面要保證原來的水平，才能保證及時的賠付。”王國軍分析。 (京商)