10月15日，上證指數(shù)繼續(xù)一路走高，站上3300點關(guān)口。“A股有望迎來30%的漲幅。”南方基金首席策略分析師楊德龍預計，樂觀情況下，上證指數(shù)四季度有望沖擊4000點。

各機構(gòu)紛紛加倉

事實上，對于10月的行情，基金一開始抱著謹慎的態(tài)度。根據(jù)好買基金研究中心統(tǒng)計，截至上周，偏股性基金倉位為67.24%，下降1.76%，其中股票型基金和混合型基金的倉位分別為83.98%和65.90%，總體處于歷史中位水平。但在行情連續(xù)上漲后，機構(gòu)投資者開始火線加倉。

記者了解到，有保險機構(gòu)近期持續(xù)申購指數(shù)基金。可見的是，以成長風格為主的指數(shù)基金10月以來規(guī)模大增。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，南方中證500ETF10月前4個交易日資產(chǎn)規(guī)模增長近24億元。據(jù)悉，前4個交易日中，南方中證500ETF每日的凈申購規(guī)模都在幾千萬的級別。

有市場人士將這一現(xiàn)象作為A股行情的風向標，其表示，業(yè)績優(yōu)良的成長股往往是市場行情好轉(zhuǎn)的風向標，這類股票彈性好、盤子適中、業(yè)績增長潛力大，容易在筑底行情中最先被機構(gòu)投資者捕獲。中證500指數(shù)則是成長股扎堆的地方，覆蓋滬深兩市500家中盤藍籌公司，行業(yè)覆蓋面廣，且行業(yè)的分布較均勻，其中多為藍籌成長股和細分行業(yè)的龍頭股，容易被嗅覺靈敏的投資者所關(guān)注。此外，多家基金公司均告訴記者，倉位上有了不同程度的上升。

有基金公司相關(guān)人士稱，3000點以上即開始了加倉：“TMT (科技、媒體和通信)是其中一個加倉方向。”

Wind資訊統(tǒng)計顯示，截至10月14日，10月以來，644只偏股型基金(普通股票型和混合股票型)幾乎全線取得正收益，領(lǐng)跑的金鷹核心資源本月來漲了15.86%，同時，漲幅在10%以上的有157只。而同期上證指數(shù)的漲幅為7.38%，創(chuàng)業(yè)板指為9.84%。

值得一提的是，與公募基金相比，私募基金的加倉幅度或更大。記者了解到，在此前市場大跌中，有不少私募基金采取空倉操作。隨著市場形勢逐漸開朗，相信加倉會逐漸成為機構(gòu)的共識。有分析人士表示，基金加倉之于市場也可謂良性循環(huán)，源源不斷的資金入市，將有望進一步推漲指數(shù)。

4000點不是夢

券商“愛在深秋”已經(jīng)喊了半月有余，這次輪到基金“買在深秋”了。10月15日收盤后，楊德龍看漲上證指數(shù)到了4000點，而當下上證指數(shù)的點位在3338.07點。而楊德龍此前預測，四季度上證指數(shù)有望否極泰來，出現(xiàn)大幅上漲的行情：迎來20%到30%左右的一個漲幅。這或許也代表了當下不少基金經(jīng)理的態(tài)度。

有基金經(jīng)理告訴記者，市場反彈的力度可能超預期，是對之前錯殺A股以及中國經(jīng)濟的修復性反彈。其也將指數(shù)看到了4000點之上，不過指數(shù)的上漲將以震蕩走高的形式來體現(xiàn)。雖然也有基金經(jīng)理表示謹慎，但至少目前持有樂觀態(tài)度：現(xiàn)在說反轉(zhuǎn)，為時過早，不過，10月份我們是樂觀的。上述基金經(jīng)理表示，上證指數(shù)在3500點將是一個考驗。

中歐基金認為，政策暖風頻吹提振信心：9月財新制造業(yè)PMI終值創(chuàng)6年半新低，連續(xù)7個月低于枯榮線，而官方PMI較前值略有回升。這一背離表明大型企業(yè)生產(chǎn)活動擴張明顯好于中小型企業(yè)，體現(xiàn)穩(wěn)增長政策往往首先影響到大企業(yè)的經(jīng)營。

中歐基金認為，利空出盡后經(jīng)濟可能呈現(xiàn)L型走勢，在7、8月出現(xiàn)低點后，四季度財政或?qū)l(fā)力。同時，驅(qū)動風險偏好的創(chuàng)新和改革可能仍將持續(xù)，盡管資金杠桿短期內(nèi)難以恢復，但無礙未來股市反彈。

星石投資總經(jīng)理、首席策略師楊玲也認為，市場會迎來震蕩向上行情。楊玲表示，最根本的原因還是牛市的基礎(chǔ)仍在：從政策面來看，穩(wěn)增長政策持續(xù)加碼，貨幣政策寬松不改;從流動性來看：大類資產(chǎn)配置持續(xù)股市轉(zhuǎn)移，無風險利率持續(xù)下行，國內(nèi)外長期資金不斷入市;從宏觀經(jīng)濟面來看：短期實體經(jīng)濟沒有失速風險，在穩(wěn)增長持續(xù)加碼對沖下行風險，長期改革預期仍在，簡政放權(quán)式的改革不斷激發(fā)新興行業(yè)和中小企業(yè)發(fā)展的活力，改革轉(zhuǎn)型仍然是本輪長牛的根本邏輯。

買什么股票

創(chuàng)業(yè)板還是藍籌，這是市場永恒的話題。從當下行情來看，創(chuàng)業(yè)板由于盤子小、前期跌幅大，先于主板行情反彈。就未來行情來看，數(shù)位基金經(jīng)理都表示，創(chuàng)業(yè)板漲幅肯定大于主板。對行情謹慎的基金經(jīng)理也表示，創(chuàng)業(yè)板可能已經(jīng)出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)行情。

不過楊德龍認為，從投資者角度來看，創(chuàng)業(yè)板雖然彈性大，但是震蕩幅度也大。其還是看好二線藍籌股：畢竟估值不高，彈性不差。

楊德龍認為，四季度市場的機會在于券商股，此前被錯殺，將迎來一波估值修復行情。可見的是，10月以來，券商股平均漲幅高達14%，領(lǐng)跑的華泰證券已漲了26.36%，此外，國元證券漲21.07%，東吳證券漲了20.13%。

至于四季度的風險，楊德龍認為來自于中國經(jīng)濟面，數(shù)據(jù)比預期差，或者說海外市場出現(xiàn)大幅下跌，有可能拖累A股。 澎新