做好下一階段的金融調控工作

當前，全球經濟尚處在深刻的再平衡調整期，我國經濟也正處在經濟結構調整和轉型升級的關鍵階段，經濟增長的潛力和空間依然巨大，但轉型過程中的挑戰和風險也不容忽視。金融調控應順應經濟發展規律，服務于經濟發展階段的要求，著力構建和完善新常態下的宏觀調控體系，堅持總量穩定，促進結構優化，維護金融安全，把握好穩增長和調結構的平衡點，堅持市場化和全球化的基本取向，注重以改革疏通政策傳導機制，促進經濟實現科學發展、可持續發展。

基于對內外部形勢和發展環境的判斷，在黨中央、國務院的統一部署下，我們創新調控方式，堅持穩住宏觀政策，加強預調微調但不搞強刺激，更加注重精準發力，更有針對性地解決結構性問題。堅持實施穩健的貨幣政策，重點就是為穩增長、調結構、促轉型營造中性適度的貨幣環境，為結構調整拓展時間和空間。

年初以來，根據形勢發展變化，央行靈活運用數量、價格工具，既著力彌補因外匯占款減少形成的流動性缺口，也注意維持實際利率的基本穩定，保持了貨幣環境的穩健和中性適度。同時，通過實施定向降準、豐富和補充貨幣政策工具，發揮結構引導功能，優化了金融資源的投向和結構。

我們堅定推動金融改革，進一步發揮市場在金融資源配置中的決定性作用。放開了一年期以上定期存款利率浮動上限，利率市場化改革又邁出重要一步。順應市場預期，通過完善人民幣對美元匯率中間價報價寓調整于改革之中，這也是人民幣匯率機制市場化改革的重要步驟。

在此過程中我們始終注重與各方面的溝通，引導和穩定預期。當前人民幣匯率不存在長期貶值的基礎。我們將繼續完善人民幣匯率形成機制，增強匯率雙向浮動彈性，維護人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

穩健貨幣政策的效果逐步顯現。當前銀行體系流動性充裕，貨幣信貸平穩較快增長，貸款結構繼續改善，利率水平明顯下降。2015年7月末，廣義貨幣M2余額同比增長13.3%，社會融資規模存量同比增長11.9%，7月份非金融企業及其他部門貸款加權平均利率同比回落1.1個百分點，自2011年以來首次回落至6%以下的水平。

下一階段，我們將繼續實施穩健的貨幣政策，更加注重松緊適度和預調微調，保持中性適度的貨幣條件。進一步推進金融改革，完善調控體系，疏通貨幣政策向實體經濟的傳導渠道，改善融資結構和信貸結構，提高金融服務實體經濟的能力。

一是綜合運用多種貨幣政策工具，優化政策組合，保持適度流動性，引導貨幣市場利率平穩運行，實現貨幣信貸和社會融資規模合理增長。根據形勢發展變化，繼續探索和完善宏觀審慎管理的機制和手段，進一步擴大金融機構的自我約束。

二是堅持金融服務實體經濟的本質要求，落實好“定向降準”的相關措施，發揮好信貸政策支持再貸款、再貼現和抵押補充貸款政策的作用，繼續優化流動性的投向和結構，盤活存量、優化增量，支持經濟結構調整和轉型升級。多措并舉，標本兼治，繼續著力降低社會融資成本。

三是進一步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革，提高金融資源配置效率，完善金融調控機制。進一步健全市場利率定價自律機制，提高金融機構自主定價能力。完善市場利率體系，健全央行利率調控框架，疏通傳導渠道，增強貨幣市場短期利率向中長端利率的傳導，完善預期管理，推動金融調控從數量型為主向價格型為主逐步轉變，就未來構建利率走廊和政策利率機制進行探索。

進一步完善人民幣匯率市場化形成機制，加大市場決定匯率的力度，增強人民幣匯率雙向浮動彈性，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定。密切關注國際形勢變化對資本流動的影響，完善對跨境資本流動的宏觀審慎管理。

四是完善金融市場體系，切實發揮好金融市場在穩定經濟增長、推動經濟結構調整和轉型升級、深化改革開放和防范金融風險方面的作用。深化金融機構改革，通過增加供給和競爭改善金融服務。

五是有效防范系統性金融風險，切實維護金融體系穩定。引導金融機構穩健經營，督促金融機構加強內部控制，提高防控風險的能力和水平。進一步建立健全風險預警、識別和處置機制，注重穩定金融市場預期。采取綜合措施維護金融穩定，守住不發生區域性系統性金融風險的底線。

應當看到，金融調控的有效性還取決于外部環境。銀行必須愿意“貸”，企業和個人等微觀主體必須愿意“借”，借貸活躍才能將資金運用出去，提高貨幣乘數。因此，要注意保持融資的可持續性，同時進一步推動結構調整和改革，激發經濟活力，盡快形成新的經濟增長點，并改善金融生態環境，拓展金融資源有效配置的空間，使金融資源有投向、能盈利、可持續，形成金融與實體經濟的良性互動。

此外，要進一步加強和改善貨幣政策與財政政策、金融監管等的協調配合，更充分地發揮財政政策在經濟結構調整和改善供給端中的作用，構建宏觀審慎管理和微觀審慎監管有效協調的體制機制，強化央行的宏觀審慎管理職能。