曾一度引發市場爭議的救市政策如今有了新的著落。昨日下午，證監會在例行新聞發布會上表示，今后若干年證金公司不會退出，將繼續行使其穩定市場的職能，但一般不入市操作。對此，業內分析認為，該做法一方面意味著國家隊不會退出股市給市場定心丸，另一方面不入市操作則意味著要讓市場回歸自主調節。總體來說，該消息還是稍微偏利好，但預計對股市推動有限。

政策>>>

證金一般不入市操作

中國證監會新聞發言人鄧舸在周五召開的例行新聞發布會上表示，隨著市場逐步趨向常態波動，應該更加發揮市場自身調節作用。今后若干年，證金公司不會退出，其穩定市場的職能不變，但是一般不入市操作。當市場異常波動，可能引發系統性風險時，證金公司將以多種形式維護市場穩定。證金公司通過協議轉讓方式，向匯金轉讓一部分股票，這既有利于證金公司穩定市場作用，也有利于恢復市場功能，為股市長期穩定發展發揮作用。

影響>>>

股市回歸市場自主調節

對此，業內認為該動作在情理之中。“隨著市場的逐漸企穩，非常時期的維穩措施肯定會逐漸退出，市場的走勢還是應該交給市場自己去決定。”五礦證券海爾路營業部投顧王奎寶表示，在前期決策層果斷采取綜合應急措施的有效干預下，A股市場正走出異常波動的“非常時期”，而后應該逐步回到市場自我調節功能發揮主要作用的常態當中。上述政策安排體現了發揮市場配置資源的決定性作用和更好發揮政府作用的精神，也體現了管理層以穩定為前提修復市場的良苦用心：宣布中證金公司今后若干年不會退出，不通過二級市場減持，保留其維穩職能，給投資者吃了一顆“定心丸”;將部分股票轉由中央匯金公司長期持有，一般情況下中證金公司不入市操作，實際上在恢復市場機制的同時也為中證金公司騰出了更大的潛在維穩空間。

穩定市場非拉升市場

業內認為，中證金公司通過協議轉讓方式向中央匯金公司轉讓部分股票，同時保留穩定市場職能，事實上明確了三層用意：一是通過場外渠道協議轉讓股票，避免直接賣出給二級市場帶來拋壓，防止股指及投資情緒再度出現不必要的波動;二是優化中證金公司的資產負債結構，騰出空間，再遇市場突發情況時能夠及時出手;三是中央匯金公司將長期持有中證金公司協議轉讓的股票，在持股總量保持均衡的情況下，自主進行價值管理和結構調整。

對股市影響方面，業內認為雖然有利好也會有令市場擔憂的地方，但總體來說偏利好。“今天最給力的一則消息就是國家隊明確表示幾年內資金不退出，但一般不會入市操作，這是給股市吃了一個定心丸，國家隊資金一直充當著股市穩定器，畢竟國家隊資金持續救市是目前為止維系反彈的最關鍵因素。”齊魯證券香港中路營業部投顧李艷表示，該政策對股市影響可能有限，雖然證金公司不退出，但也僅僅是穩定市場而不是拉升市場。