信網6月4日訊 6月2日晚間，人民銀行決定推出大額存單產品，并制訂了暫行辦法。發行主體為銀行業存款類金融機構，投資人包括個人、非金融企業、機關團體等非金融機構投資人及保險公司、社保基金，個人投資人認購的大額存單起點金額不低于30萬元。自此，個人投資又多了一種理財選擇。據業內人士介紹，一般情況，大額存單的利率可能高于定期存款，低于同期理財產品。

個人理財新選擇，起點30萬元

大額存單，全稱是大額可轉讓定期存單，是銀行發行的一款金額較大的存款產品，個人和機構可以購買，利率一般高于普通定期存款。大額存單到期前可轉讓，儲戶需借讓出部分利息給受讓人。個人投資人認購的大額存單起點金額不低于30萬元。

目前，大額存單期限包括1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年和5年共9個品種。投資者可以通過銀行網點、電子銀行、第三方平臺等渠道購買。記者從青島多家銀行了解到，青島目前還沒有推出大額存單的產品。

央行為什么選擇在這個時機推出大額存單呢?據央行有關負責人介紹，大額存單是由銀行業存款類金融機構面向非金融機構投資人發行的記賬式大額存款憑證。從國際經驗看，不少國家在存款利率市場化的過程中，都曾以發行大額存單作為推進改革的重要手段。從我國的情況看，近年來隨著利率市場化改革的加快推進，除存款外的利率管制已全面放開，存款利率浮動區間上限已擴大到基準利率的1.5倍，金融機構自主定價能力顯著提升，分層有序、差異化競爭的存款定價格局基本形成，同時，同業存單市場的快速發展也為推出面向企業和個人的大額存單奠定了堅實基礎。當前，推出大額存單的條件和時機已經成熟。

此外，大額存單的推出，有利于有序擴大負債產品市場化定價范圍，健全市場化利率形成機制;也有利于進一步鍛煉金融機構的自主定價能力，培育企業、個人等零售市場參與者的市場化定價理念，為繼續推進存款利率市場化進行有益探索并積累寶貴經驗。同時，通過規范化、市場化的大額存單逐步替代理財等高利率負債產品，對于促進降低社會融資成本也具有積極意義。

企業有了更好的投資選擇

大額存單的發行主體為銀行業存款類金融機構，包括商業銀行、政策性銀行、農村合作金融機構以及中國人民銀行認可的其他金融機構等。為規范大額存單市場定價秩序、促進形成合理的存單市場價格、有效發揮市場利率定價自律機制(以下簡稱自律機制)的激勵約束作用，大額存單推出初期，將首先在自律機制核心成員范圍內試點發行。此后，人民銀行將結合利率市場化改革進程、以及大額存單市場發展情況，有序擴大發行人范圍。

個人、非金融企業、機關團體等非金融機構投資人都可以進行投資。不過，個人投資人認購的大額存單起點金額不低于30萬元，機構投資人則不低于1000萬元。《辦法》規定大額存單可以轉讓、提前支取和贖回。大額存單轉讓可以通過第三方平臺開展，轉讓范圍限于非金融機構投資人及人民銀行認可的其他機構;通過發行人營業網點、電子銀行等自有渠道發行的大額存單，可以根據發行條款通過自有渠道辦理提前支取和贖回。此外，大額存單還可以用于辦理質押。

融360分析師劉銀平認為大額存單對個人來說意義不大。因為大額存單門檻較高，30萬元的門檻將多數儲戶拒之門外;其次，大額存單的利率偏低，甚至不及余額寶等貨幣基金。對普通投資者的吸引力很小，但是對于企業還是有一定吸引力的。

業內人士分析認為，由于“浮動利率存單”以上海銀行間同業拆借利率(Shibor)為基準浮動計息，按目前的Shibor利率來看，大額存單的發行利率很可能低于同期限理財，6月2日Shibor的3月期利率為2.862% ;6月期利率為3.189% ;9月期利率為3.347% ;1年期利率為3.4175%。低于同期理財產品利率。當市場利率波動比較大的時候，可能會造成一部分投資者的損失。

銀行理財師認為，大額存單可能更利好企業，許多企業的資金是無法購買理財產品，只能趴在賬戶上，拿著活期0.35%的利息，通過大額存單，就可以大幅提高收益了。

通向利率市場化的“最后一公里”

卓創資訊趙澤澤分析認為，從其具體內容來看，大額存單利率高于定期存款低于理財產品，加之一定的流通性特征，一定程度上取代一部分理財產品，而大額存單發行利率以市場化方式確定，首要影響為繞開了現有的儲蓄利率上限，標志著解除存款利率上限管制行將完成，市場利率化只差臨門一腳。

民生固收分析師李奇霖認為，央行推出大額存單，意味著利率市場化只差“最后一公里”。作為銀行主動負債管理工具，大額存單的推出表明銀行負債端自主定價能力增強。李奇霖判斷，下一步央行將放開存款利率浮動上限，先大額后小額，先長期后短期，最終實現利率市場化。

大額存單是由銀行業存款類金融機構面向投資人發行的記賬式大額存款憑證。大額存單與一般存單最大的不同是，大額存單在到期前可以在二級市場上流通轉讓。市場對大額存單期待已久，大額存單的推出也醞釀許久。大額存單之所以引來高度關注，是因其通常被視為通向利率市場化的“最后一公里”。不少國家在存款利率市場化的過程中，都曾以發行大額存單作為推進改革的重要手段。

我國加快推進利率市場化改革，存款利率浮動區間上限連續擴大，存款保險制度也已實施，這些舉措都為推出大額存單奠定了基礎。此時推出大額存單，有利于健全市場化利率形成機制，有利于鍛煉金融機構的自主定價能力，培育企業、個人等零售市場參與者的利率市場化定價理念，最終將幫助我國金融系統順利完成利率市場化的歷史性變革。

相關鏈接 大額存單的特點

1、流動性強，可以轉讓

2、利率要比普通定期存款高

3、可質押，也就是說可以用來貸款，上海清算所可開具大額存單持有證明

4、市場利率，大額存單發行利率以市場化方式確定。固定利率存單采用票面年化收益率的形式計息，浮動利率存單以上海銀行間同業拆借利率(Shibor)為浮動利率基準計息

5、大額存單作為一般性存款，納入存款保險的保障范圍。

城市信報/信網記者 孫曉琳