國債，又稱國家公債，是國家以其信用為基礎，按照債的一般原則，通過向社會籌集資金所形成的債權債務關系。國債是由國家發(fā)行的債券，是中央政府為籌集財政資金而發(fā)行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證，由于國債的發(fā)行主體是國家，所以它具有最高的信用度，被公認為是最安全的投資工具。

國債有三種，憑證、記賬和（電子）儲蓄

國債有三種，憑證式、記賬式和(電子)儲蓄式，但目前我國發(fā)行的國債主要以憑證式國債和(電子)儲蓄式國債為主。

憑證式國債：以國債收款憑單的形式作為債權證明，可以記名、掛失、不可上市流通轉讓，可質(zhì)押貸款、可提前兌付。提前兌取時除償還本金外，利息按實際持有天數(shù)及相應的利率檔次計算，經(jīng)辦機構按兌付本金的1‰收取手續(xù)費。憑證式國債到期一次還本付息，不計復利。憑證式國債又分為紙質(zhì)憑證式國債、電子記賬憑證式國債。

記賬式國債：又名無紙化國債，是由財政部通過無紙化方式發(fā)行的、以電腦記賬方式記錄債權，并可以上市交易的國債?？梢杂浢?、掛失、通過證券賬戶進行交易、可質(zhì)押貸款，不可提前兌付。記賬式國債通常發(fā)行期限長，同一期限的利率比憑證式國債、儲蓄式國債低，投資者一般以低買高賣的方式獲取價差利潤。因此持有到期獲取票面利率是沒有風險的，如果在市場上流通交易是有一定風險的。例如用100元買進年利率為3%的國債，半年后以98元的價格賣出，那就要承受這2元的價差損失。

儲蓄國債：也稱電子式國債，是政府面向個人投資者發(fā)行、以吸收個人儲蓄資金為目的，以電子方式記錄債權的，滿足長期儲蓄性投資需求的國債品種。

不記名、不掛失，不可流通，不可上市交易。持有半年以上可以提前兌取，但會損失利息并支付1‰手續(xù)費，可以質(zhì)押貸款和非交易過戶。相比于憑證式國債的單利計息，多數(shù)電子式儲蓄國債按年支付利息，每年在付息日將利息撥付到投資者指定的資金賬戶，最后一次付息時一并償還本金，轉入資金賬戶的利息作為居民存款，按活期存款利率計付利息，屬于復利計息。

國債的流動性尚佳

記賬式國債因可上市交易，故流動性最好，但不可提前兌取，可通過上市交易、低買高獲取資本利得。

憑證式國債和(電子)儲蓄式國債均可以提前兌取，按當期國債規(guī)定付息、支付手續(xù)費，可以用于質(zhì)押貸款，但不可上市交易。

憑證式國債提前兌取的計息方式：

(電子)儲蓄式國債提前兌取的計息方式：

舉例：小張購買了憑證式和(電子)儲蓄式國債各10000元，5年期，如果他在剛滿4年時提前兌付，分別可以獲得多少利息?(注：電子式儲蓄國債的利率采用2014年6月10日電子式儲蓄國債5年期5.41%)

憑證式：10000×5.13%×4+10000=12052元，扣除手續(xù)費(支取本金的1‰)：10元，提前兌取可獲得本息共計12042元。

(電子)儲蓄式：(5.41%×10000×4)-(10000×5.41%×60/365)+10000=12075元,扣除手續(xù)費10元，提前兌取可獲得本息為12065元。

通過對比不難看出，持有同期限的兩種不同國債，采用復利計息的(電子)儲蓄式國債提起兌取可以獲得更多的利息。但是好規(guī)劃建議，如非特殊情況，國債應持有到期。

常見的憑證式國債和（電子）儲蓄式國債的對比

相同點：

(1)實名制，不可上市交易，但可以質(zhì)押貸款;

(2)起購金額100元，并以100元的整倍數(shù)遞增;

(3)利率已知，債券到期前不會隨市場利率的變化而變化;

(4)可以提前支取，并需支付1‰的手續(xù)費;

(5)可通過柜臺和網(wǎng)銀購買。

不同點：

(1)債券持有到期收益：憑證式國債到期一次性還本付息，單利計息;電子式國債每年付息一次，到期后償還最后一期本金和利息，復利計息;

(2)提前兌取：憑證式國債按持有時間分檔計息;(電子)儲蓄式國債按照票面利率并扣除一定的天數(shù)計息。

如果在發(fā)行期內(nèi)遇到央行調(diào)整利率，國債的利率會隨著變化嗎？

憑證式國債：發(fā)行期內(nèi)如遇利率調(diào)整，尚未發(fā)行的本期國債票面利率，在利率調(diào)整日按3年期、5年期銀行儲蓄存款利率調(diào)整的相同百分點作同向調(diào)整。也就是說，憑證式國債在發(fā)行期內(nèi)如遇利率變化，己經(jīng)購買的，不作調(diào)整;如果尚未購買的，按變化后的新利率計算。

(電子)儲蓄式國債：國債公告日至發(fā)行開始前一日，如遇央行調(diào)整同期限存款利率，該期國債取消發(fā)行。如果調(diào)息恰逢國債發(fā)行期內(nèi)，那么該期國債從調(diào)息之日起停止發(fā)行，發(fā)行剩余額度由財政部收回。也就是說，電子式國債的利率不會隨央行調(diào)整利率而變化。

國債購買渠道

好規(guī)劃這兩天將就國債具體的購買方式和流程進行詳細的整理，敬請期待。

國債應該如何配置？

(1)從適合人群來看，國債適合各類人群，尤其是風險承受能力較低的投資者

國債信用等級高、無風險、收益穩(wěn)定，利息收入免征所得稅，持有到期沒有交易費用，適合厭惡風險的投資者。而對有一定風險承受能力且本金充足的投資者，將部分資金購買國債可以起到分散風險、獲得穩(wěn)健收益的作用。

(2)從期限來看，適于長期不動用的資金購買

國債流動性好、大多數(shù)都能夠提前兌付，但會損失利息并且支付交易費用，因此適合3-5年長期不會動用的資金，期限越長利息越高。如中短期內(nèi)會用到的資金則建議購買貨幣基金、銀行理財產(chǎn)品、債券型基金等。

(3)從資產(chǎn)配置來看，適于將家庭(個人)金融資產(chǎn)的10%-30%購買國債

國債的期限越長、利率風險越大，如果提前兌付會損失利息，因此不建議配置過多，通常占家庭(個人)金融資產(chǎn)的10%-30%比較好。