繼5年期國債期貨后，國債期貨家庭又迎來了新成員。根據(jù)中國證監(jiān)會的要求，10年期國債期貨合約于3月20日在中金所掛牌交易。上市首日三大合約品種均實現(xiàn)“開門紅”。業(yè)內(nèi)人士表示，由于10年期國債利率是利率走向的“風(fēng)向標(biāo)”，上市期貨提升其定價的準確性和有效性，標(biāo)志著利率市場化向前邁進一大步。

提升國債市場流動性

首批上市的10年期國債期貨共T1509、T1512和T1603三個期貨合約。3月20日上市首日，三個合約全部以高于掛盤基準價開盤，實現(xiàn)“開門紅”。其中，主力合約T1509合約以96.900元開盤，較掛盤基準價上漲0.750元，隨后，市場成交逐步活躍，持倉規(guī)模穩(wěn)步增加，各合約價格均有所回落。截至收盤，10年期國債期貨共成交3417手，持倉量862手，主力合約T1509合約收于97.090 元，較掛盤基準價上漲0.940元，漲幅0.98%。

根據(jù)10年期國債期貨的期貨合約交易規(guī)則，20日上市的10年期國債期貨各合約均為面值100萬元人民幣、票面利率3% 的名義長期國債，實行到期實物交割，最低交易保證金為2%，每日最大波動幅度則為前一交易日結(jié)算價的上下2% 。

業(yè)內(nèi)人士認為，10年期國債期貨上市無疑會進一步提升國債市場流動性。東海證券固定收益研究部經(jīng)理諶世光表示，10年期國債期貨上市后，機構(gòu)的投資策略更為豐富，市場流動性將得到更大提升。中金所方面則表示，推出10年期國債期貨，不僅可繼續(xù)豐富國債期貨產(chǎn)品，同時更有利于活躍國債現(xiàn)貨市場，促進債券市場的互聯(lián)互通。

利率市場化邁進一大步

據(jù)了解，國債期貨作為一種金融衍生品，更多扮演著機構(gòu)避險工具的作用。此前，5年期國債期貨作為我國首個場內(nèi)利率衍生品已在中金所上市交易，盡管更多是機構(gòu)投資者市場，但市場的交易依然較活躍，單日交易量一度超過4萬手，盤后持倉亦達4.2萬手左右。

“5年期國債期貨上市以來對現(xiàn)貨市場交易的帶動效應(yīng)也非常明顯。”上海耀之資產(chǎn)管理中心總經(jīng)理王小堅表示，目前國債期貨對應(yīng)的可交割券交易量常常是非交割券的數(shù)十倍，期貨產(chǎn)品的上市對債券的定價起到了積極的促進作用。

海通證券副總裁宮里啟暉說，10年期國債利率反映了一個國家主權(quán)債務(wù)的利率水平和市場情況，不僅為金融體系提供基礎(chǔ)定價參考，也是國家經(jīng)濟和金融運行狀況的“體溫計”。10年期國債期貨的上市，標(biāo)志著利率市場化向前邁進一大步。

兩股指期貨下月掛牌

另外，3月20日下午中國證監(jiān)會宣布，已批準中國金融期貨交易所開展上證50和中證500股指期貨交易，合約正式掛牌交易時間為2015年4月16日。

證監(jiān)會發(fā)言人鄧舸表示，開展上證50和中證500股指期貨交易，有利于豐富完善金融衍生產(chǎn)品序列，滿足投資者多樣化的風(fēng)險管理需要，適應(yīng)資本市場風(fēng)險管理精細化的要求，完善資本市場價格發(fā)現(xiàn)機制，對于深化資本市場改革創(chuàng)新和全面建設(shè)多層次資本市場具有積極意義。