股票的本質——商品

錢是人類制造的用來量化價值的商品。顧名思義，錢具備兩種功能：

①量化價值：這里只是衡量商品等價于多少數量的錢，而不需要實際存在一筆錢。

②作為商品交易：利用錢的商品屬性進行交易，這里必須是實際存在的錢。

但由于這兩個功能通常是關聯發生的，所以很多人會把它們混淆、捆綁，但其實這兩個概念是獨立的。

舉例：鑒寶欄目，專家鑒定這個古玩價值40萬，他并不需要現場拿40萬出來買下來。

問題核心：“值多少錢”和“有多少錢”是兩個不同的概念，前者是描述商品價值，后者是描述資金量。

股市同理，大家把“股票值多少錢”和‘股市里流動的資金’搞混了。有人以為股票值多少錢，股市里就有同樣數量的錢，當股票價值縮水20%，他們會覺得有等價于20% 的錢也不見了。

所謂的股市里的錢蒸發了，是指股票貶值等同于多少錢損失了，并不是真有一筆等價的錢蒸發”了，只是股票市值降低了。

股市的股票可以理解為一種商品，它和普通的商品基本上沒有區別，這種商品的價值和市場對它的估值有關。

拿一個蘋果舉例，你有一個蘋果，今天蘋果賣3塊一個，明天降價賣2塊一個，你的蘋果還是蘋果，但是從價值上，你損失了1塊，這就是蒸發。

很多人提到股市蒸發，還是有人得利的，這樣的說法也對，但是這是針對整個經濟體系的，市場中任何一件商品的價格變化，必然帶動影響了整個市場。

就好像豬肉掉價了，賣肉的虧了，但是消費者賺了。但是單獨談豬肉，它的價值是蒸發了。

所以很多人提到股市是一個交易的過程，這沒有錯，但是這其實和股市蒸發增值是兩個不同的概念。

股市的實質——虛擬資本

股票不存在生產的過程，只有交易的過程，賺錢的方法就是漲的時候持有，跌的時候交給別人持有。所以股市有著名的“搏傻理論”，股票賺錢就是比誰更傻，更傻的人會在跌的時候接盤，就會賠錢。

很多人理解，賺的錢就是別人賠的錢。這是錯誤的。股票真正賺的錢，是該股票的市場價值的變化，所以你能在升值的時候去持有，貶值的時候做空。

你賺多少和別人虧多少無關，只是股票的價值發生了變化。所以玩股票賺錢，關鍵是何時持有的問題。

最大的區別是股票沒有其他意義，股票僅有的意義就是他所代表的股權。在中國，這個股權只能在股市上體現他的市場價值，所以中國股票的唯一功能就是交易。不像蘋果還可以吃，還可以做糖。但是如果單從交易形式上，它們沒有區別。

拿房子來舉例。我十年前買了個房，當時只要10W，現在轉手可以賣80W，房產商建好后賣給我，整個過程它一直是我的房子，它漲了70W，這個過程沒人虧損，只是我在持有房子的過程中，它的價值發生了變化。

蒸發也是一個道理，在商品價值的屬性上，股票和房子沒有任何區別。

還是那句話，我們要做就是股票增值的時候持有，虧損的時候不持有而已。

股票是虛擬資本，它的總價格并不完全對應真實資本，所以如果從整個股市的宏觀角度來看，股市的市值是全部股票按照最近成交價進行的加權計算，所以所謂的蒸發其實是成交價的下跌造成的虛擬資本總值的下降。

假設股市里只有一只股票，單價為1元，總量為100股，全部都由A持有，B不持有股票，但是持有200元現金，全世界就他們倆人。那么全部的資本額就是200元現金，和市價100元的股票。

B看好股票未來的發展，所以愿意花120元購買這100股，A同意，成交后(不計算交易費用)，A擁有120元現金，B擁有80元現金和市價為120元的股票。全部的資本變為200元現金和市價120元的股票。

僅僅是B對于股市的預期變化并購買，就造成了股市市值的增長，股市這20元的增加是虛擬資本的增加，也就是媒體常說的“泡沫”。之后由于該股票的發行公司表現不好，沒有分紅，B覺得自己判斷錯了，想要賣掉，最后100元和A成交，那么最后A擁有100元市值的股票和20元現金，B擁有180元的現金，整個市場還是200元現金，但是股票回到了100元，就是所謂的“蒸發了20元”。

相比最初，股票的價格沒有變，但是A和B的資本量發生了變化，所以股市的蒸發僅僅是虛擬資本的變化，實體資本變化是由于虛擬資本變化過程中產生的現實資本轉移。這才是股市的實質。

股市流通——杠桿效應

股市是一個虛擬經濟，股價只是一個貨幣符號，在不同點位下代表著不同的數字。整個股市有2/3處于非流通狀態，加上流通價的下跌產生了一定杠桿效應。“事實上，股市是流通者的4萬億撬動著13萬億的資本流動。當時計算的市值也并非代表真正有那么多貨幣在股市。”

舉一個簡單的例子來說，你有三畝地，以1萬元的價格賣了一畝給別人，于是市場價就是1萬元，你還有2畝，身價就是2萬元。后來那個人把地轉給另一個人，2萬元成交，于是每畝市場價升到了2萬元。于是你的資產就要重新計算了，變成4萬元。最后那畝地被輾轉交易多次了，最后接手的人用了100萬元，于是最新的市場價達到了100萬元，你資產又要重新計算了，你有200萬元了。后來碰到經濟蕭條，最后接盤的人被迫以1萬元賣掉土地，市場價格又回到了1萬元。你的資產打回原形，從200萬元到起點2萬元，中間蒸發了198萬元。其實就是一場紙上富貴，并沒有真實金錢的損失。

可見，市值蒸發并不等同于真實的財富縮水，這種蒸發的奇觀源于“邊際撬動”的現象，即某個交易日里僅僅有10%的股票交易，就能把股票價格帶到一個不可思議的高度，那么其他90%的沒參與交易的股票也自動分享了這一“瘋狂的榮耀”，于是乎，市值是一個怪物，它有屬于自己夸張的“數字杠桿”。

股票漲跌的原因

①股票的買賣

買賣股票的時候是眾多買家賣家一起出價，看誰和誰的正好碰在了一起。如果市場普遍看好某支股票，更多的人都想把它買進來，愿意把它賣出的人相對比較少——賣的人報的售價就會比較高，以滿足自己獲利的目的;買的人看到價位比較高，就會考慮買入是否合算，如果覺得合算，就可以報一個比上一次成交價更高的價位，達成一次新的成交價。這樣價格就逐步抬上去了反之如果股票不被看好，多數人希望趕緊拋掉，就會壓價賣，讓買方接收過去，價格就逐步被壓下來。

②公司業績

股票的價格和業績有一定的關系但不是緊密相關，投機型的莊家手里操縱著數十萬、數百萬股，股價即使只波動幾分錢，都會帶來巨大的資金變化，他們不會像中小股民那樣愿意捂著等結果，而是會積極地尋求新的投機方向，因此一旦有苗頭某支股票今后可能會跌，就要在其成為事實之間趕緊出逃，反之就得迅速建倉。只有投資型的莊家，對某支股票買上百分之十幾到幾十的股份，等著最后吃紅利的，就不會隨意拋售。

比如有1000股，價格10元。

如果有10人要買，且愿意付出一定的溢價也能接受。結果愿意在10塊這個價格賣的股票只有100股，有一個人手很快很高興的全買走了。然后其他9人看到沒有了，于是有個人提高了價格，說，10.1我買100股。正好只有一個人愿意賣。于是他們又成交了。又沒有賣的了。于是又有人加價買，依次股價就漲起來了。

根據市場的需求和銷售曲線。股價越高賣的量越多，反之相反。

來源：經濟日報微信、鳳凰財經 作者：水木然