目前，雖然行業監管政策暫未出臺，但監管層已多次明確表示，要求P2P平臺的資金必須進行獨立托管，加上投資者出于對資金安全的普遍擔憂，一些網貸平臺紛紛與第三方支付平臺合作。

與此同時，2014年，不少銀行也在試水P2P資金托管業務。多位業內人士分析認為，第三方支付與銀行各有優勢，銀行有很強的公信力，從背書的角度毫無疑問優于第三方支付，但P2P平臺與第三方支付企業具有同樣的“互聯網”基因。另外，未來銀行與第三方支付機構不會因為爭奪資金托管客戶而產生激烈競爭，銀行會是主流，第三方支付則可以彌補P2P平臺資金托管于銀行的不足或缺陷。

第三方資金托管存道德風險

第三方支付公司資金托管仍存在一些問題，一旦第三方支付公司出現諸如系統等問題，平臺便無法正常運作。

隨著監管層多次提及，第三方資金托管儼然已成P2P平臺的“標配”。自2013年初匯付天下率先建立了國內首個第三方P2P托管賬戶體系之后，易寶支付等相繼推出P2P資金托管業務。

記者獲取的最新數據顯示，易寶支付P2P資金托管規模目前每月托管資金近30億元，累計已超100億元，P2P平臺接入的已達400家;匯付天下接入的平臺則近500家。而網貸之家數據顯示，截至2014年12月，網貸行業運營平臺已超1500家。由此可見，易寶支付和匯付天下占據網貸行業資金托管的大部分市場。

不過，記者也從多位P2P平臺人士處了解到，他們對第三方支付公司資金托管也有一些擔憂。“目前，第三方支付公司資金托管仍存在一些問題，由于所有的借款人、交易記錄都掌握在第三方支付公司，一旦第三方支付公司出現諸如系統等問題，平臺便無法正常運作。”金信網COO安丹方分析指出。

九斗魚CEO郭鵬在接受記者采訪時也表示，目前所謂的第三方支付公司的資金托管，都是支付公司完全按照P2P平臺的指令進行操作，同樣避免不了P2P平臺的自融和跑路問題，自融現象是平臺上的道德風險，而完全合規的P2P平臺需要靠風控來維持，風控做得好，平臺才能持續。

人人貸首席運營官顧崇倫分析指出，首先，目前P2P平臺存放在第三方支付公司的所有資金，是統一存放在以支付公司的名義開具的銀行賬戶中，因此支付公司確實存在挪用的可能性，且銀行無法有效甄別，這也是監管機構的擔憂之處。

其次，第三方支付內部賬戶之間的資金轉移，在銀行系統里并不體現，因為內部賬戶的資金轉移并不影響第三方支付在銀行賬戶的總金額。

第三，P2P公司對開設在第三方支付上的賬戶擁有控制權，可以提取資金，因此如果某些居心不良或者經營不善的P2P公司想攜款潛逃，是有可能性的。

此外，第三方支付是否具備資金賬戶托管的資質與能力這一點也存有爭議。

銀行資金托管將成主流

第三方支付與銀行各有優勢，其中銀行有很強的公信力，并且有很高的準入門檻，基本不存在跑路風險。

2014年，除了第三方支付機之外，不少平臺也在探討與商業銀行進行資金托管的合作。不過，目前真正實現銀行托管的平臺屈指可數，除與長沙銀行合作的拍拍貸外，多為銀行系P2P平臺，如國開金融旗下的開鑫貸、包商銀行的小馬BANK。

對此，有業內人士指出，之所以極少銀行展開P2P資金托管業務，主要是因為目前監管層方面尚未明確表示銀行是否可以(做這個業務)。“如果銀行能夠開展P2P資金托管業務，在銀行與第三方支付機構之間，平臺肯定愿意選擇與銀行展開這方面合作。”財行者CEO劉浩告訴記者。

郭鵬則指出，具體的資金托管合作方需要根據國家政策來確定，若監管部門沒有明確的規定，則會選擇更有利于其平臺投資者操作的機構來進行合作。“第三方支付與銀行各有優勢，其中銀行有很強的公信力，銀行傳統資金托管業務為大賬戶托管模式，選擇被托管方為傳統的金融機構，因這種金融機構有很高的準入門檻，基本不存在跑路風險。而互聯網金融行業，基本無準入門檻或準入門檻低，最大的風險為道德風險。”易寶支付互聯網金融行業線總經理許現良分析指出。

許現良進一步表示，從競爭的角度看，銀行與第三方支付各有優劣勢，主要看具體某平臺的訴求和選擇，長遠來看，P2P平臺與第三方支付企業具有同樣的“互聯網”基因，所以第三方支付和P2P平臺更有可能成為一家人;從合作的角度看，如果銀行和第三方支付能夠找到一種合作模式，將雙方的優勢充分結合，可能會更有利于互聯網金融的長期健康可持續發展。未來參與企業越多，市場會越來越規范。

財行者CEO劉浩在接受記者采訪時指出，銀行與第三方支付機構倒不至于會產生激勵競爭，畢竟銀行本身對于P2P平臺還是有一定進入門檻的，不是說每家平臺都能進入到銀行進行資金托管的。此外，未來P2P資金托管的主流一定是銀行，而第三方支付，則是彌補托管于銀行的不足或缺陷，比如一些客戶的卡，平臺合作的托管銀行不支持，恰恰第三方支付可以。但這樣的格局形成大概要兩年左右時間。 (每經)

新聞鏈接

互聯網金融：服務機構漸增 盈利難題待解

第1財金專訊 隨著互聯網金融的發展和市場的逐漸完善，為了滿足日漸增長的各種配套需求，第三方服務的市場潛力正引起相關各方高度關注。

服務機構日漸增多

業內人士表示，事實上，目前P2P行業的服務機構有很多，涉及到各個方面，還有一些針對行業的培訓、第三方、評級、數據等等各方面的內容。

P2P借貸行業中，最早同時已被更多人了解的或許是成立于2011年的網貸之家。除網貸之家外，行業里做第三方服務的機構還有不少，包括網貸天眼、第一網貸等第三方平臺，而隨著行業的不斷發展，仍繼續有新的機構進入網貸行業。

其實，在P2P行業不斷向前發展的過程中，法律、審計等方面的服務也必不可少。一些律師事務所也推出了相應的服務。

大成律師事務所律師肖颯表示，一般律師事務所做互聯網金融會由專門的部門或者專家團隊來做，因為互聯網金融行業有它的特殊性，或許會涉及到法律紅線的問題。所以團隊里要有懂刑法的律師，而針對互聯網金融機構的服務并不是一個人就能夠做好。

隨著監管層對行業要求日趨嚴格以及市場競爭的加劇，一些P2P平臺為了合規及提高透明度，也引進了外部審計機構對自身平臺進行審計。不過，有業內人士對記者表示，目前，業內開展審計的平臺并不多，但隨著行業的發展，未來肯定會有很大的需求。

利于促進行業發展

棕櫚樹CEO洪自華表示，國外市場化的金融離不開市場化的機構，比如評級機構、律師事務所、會計師事務所等，而正是有這些的機構服務，共同組成金融市場，才能夠提高市場風險定價的水平和市場透明度。國內P2P行業的發展，也需要相關的行業評級、法律以及審計等相關機構。

肖颯表示，互聯網金融涉及到很多創新，但很多時候不知道哪些該做哪些不該做，而律師的進入就會告訴大家，界限在哪兒。

洪自華認為，相關的服務機構對行業發展有很大的促進作用，只有第三方的機構進行有效監督，這個行業才會得到更健康的發展，大多數投資者參考第三方審計和評級機構的結果來進行投資，才是將來的發展方向。

對于評級機構可能存在道德風險的問題，洪自華表示，只要這個市場是充分競爭的狀態，評級機構也要在乎自己的聲譽。

面臨盈利難題

雖然與網貸相關的產業已逐步顯現，但在當前情況下，要真正發展起來仍面臨一定的困境，大多數機構還處在前期燒錢階段，尚未實現盈利。

以網貸之家為例，該機構將自身定位為第三方資訊交流平臺和門戶網站，目前還推出了評級服務，每個月定時發布行業數據，但這些都是免費項目。目前，其主要收入來源是網站上的廣告。此外，網貸之家還在大力打造一個全新的項目“投之家”，為P2P平臺做一些導流。

棕櫚樹的情況也類似。據洪自華介紹，目前，該平臺的主要業務網貸評級是屬于免費的項目，公司并沒有太多的收入來源，仍然處在投入階段。

不過，洪自華也表示，其更多關注的，是長遠來看(棕櫚樹)對這個行業的作用。如果將來平臺能夠做到很強的公信力，得到市場認可，評級結果能夠起到很好的引導作用，評級肯定還是可以做到收費的。從國外的模式來看，將來收費才是常態。