昨日兩市放量上漲似乎已經(jīng)提前預(yù)知了晚間降息這一利好消息。對此，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在經(jīng)濟下行的大環(huán)境下，央行適時下調(diào)貸款利率，彰顯為實體經(jīng)濟保駕護航的決心，作為中國經(jīng)濟晴雨表的A股市場必將表現(xiàn)出貸款利率下降所帶來的利好預(yù)期。雖然盤點2012年兩次降息后股市的表現(xiàn)不佳，但市場大環(huán)境不同，短期最樂觀的觀點是，下周一大盤將創(chuàng)出年內(nèi)新高，而中期樂觀觀點則是滬指直奔3000點。
股市篇
分析
降息刺激股市上行
“今天股市的大漲已經(jīng)提前表現(xiàn)了降息這一利好消息。”中投昆泰(北京)資產(chǎn)管理有限公司青島分公司總經(jīng)理孫功化分析稱，就眼下來說，降息對A股有較強的刺激作用，尤其貸款利率大幅降低，A股后市值得看漲。東北證券青島營業(yè)部投顧陳建林則表示，他認(rèn)為此次降息的主要目的是扶持房地產(chǎn)，同時也利好整個實體經(jīng)濟，A股短期必定會有一個利好預(yù)期的體現(xiàn)，下周大漲的概率較大。此外，國泰君安研究所所長黃燕銘在本周的2015投資策略報告會上指出，2015年市場無風(fēng)險利率將下降，市場風(fēng)險偏好將更加激進，流進股市的錢會更多，從而支撐滬指上3200點的理論。
華泰證券首席策略師徐彪表示，從降低融資實體成本層面看，現(xiàn)在降息實際上是比較合適的節(jié)點，如果明年推出政策，降息影響尤其對房地產(chǎn)貸款調(diào)整影響要到后年。央行降息出于多點原因，從實體經(jīng)濟穩(wěn)增長角度考慮，包括為了明年進一步鞏固穩(wěn)定固定項投資。徐彪認(rèn)為，這次降息是意義重大的，是拐點性質(zhì)的降息，接下來會是一系列降息。其對資本市場的影響是正面的積極的，有利于進一步降低無風(fēng)險利率。降息非常有利于大家穩(wěn)固和改善實體經(jīng)濟看法，另一方面房地產(chǎn)等權(quán)重板塊將會受益。而知名財經(jīng)人老艾表示，央行終于降息了，這無疑是近兩年最重要的貨幣政策，此前一直是定向微調(diào)，此次降息，對市場的影響無疑是巨大的，特別釋放出來的政策信號是之前不能比的。這說明了政府對于扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟增長下滑的堅定決心，在官方不斷加大投資和走出去力度后，通過降息的貨幣政策無疑將釋放民間的活力和投資力度，對經(jīng)濟未來增長有著重要意義，同時對下周股市的刺激作用仍然很大。
預(yù)判
周一或延續(xù)強勢
降息對股市乃至板塊的具體影響，市場人士也是非常樂觀。五礦證券海爾路營業(yè)部總經(jīng)理郭鵬表示，此次降息對A股將帶來積極影響，即使沒有降息消息的出臺，目前A股已經(jīng)進入恢復(fù)性上漲階段，行情持續(xù)兩年應(yīng)該問題不大，而降息則會錦上添花，進一步推動A股的上行。郭鵬認(rèn)為，目前銀行、鋼鐵、航空等板塊的估值非常低，看好這些板塊未來的走勢。東北證券陳建林則看好地產(chǎn)股的表現(xiàn)，認(rèn)為此次降息直接利好地產(chǎn)板塊。
盡管昨日滬指已經(jīng)強勢上漲30余點，但中投昆泰孫功化認(rèn)為，周一滬指延續(xù)強勢并創(chuàng)年內(nèi)新高的概率很大。不過，降息對銀行來說未必是好事，尤其此次是不對稱降息，即貸款利息下降得多，存款利息下降得少，存貸款利差縮水，也就是漸少了銀行的利潤空間，所以降息對銀行板塊反而是利空影響，投資者需謹(jǐn)慎。
而知名財經(jīng)人老艾直接喊出沖擊3000點的口號。他提到，近期A股利好不斷，從滬港通到一路一帶，從高鐵到核能，已初步將A股重新拉上牛市通道，再加上降息這個重磅政策，將直接刺激滬指沖擊3000點!具體到板塊方面，各個行業(yè)都將受益，從銀行到地產(chǎn)，再到各大需要資金的制造行業(yè)，這些重要板塊走好了，將使市場具備再次上漲的堅實基礎(chǔ)。英大證券研究所所長李大霄則肯定央行的降息行為，認(rèn)為是股市的重大利好，并且認(rèn)為利好地產(chǎn)、基建、高鐵等板塊。
A股市場上一次迎來降息利好還是在兩年多前。2012年7月6日，在央行宣布降息降準(zhǔn)之后的第一個交易日，A股市場一改低迷走勢，滬指上漲1.01%，深指更是錄得2.95%的日漲幅。
影響板塊一覽
業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，降息對于股市整體來說屬于實質(zhì)性利好，但是考慮到行業(yè)屬性的不同，各個行業(yè)所受的影響也不盡相同。再考慮時間跨度的影響，即使是一個行業(yè)從短期和長期來看，所受的影響也不盡相同。
地產(chǎn)：降息對于地產(chǎn)股來說屬于利好。從供給端來講，降息之后，有利于降低房地產(chǎn)開發(fā)商的利率負(fù)擔(dān);從需求端來講，降息有利于減輕人們購買房地產(chǎn)的負(fù)擔(dān)，有利于調(diào)動人們買房的需求。
銀行：對于銀行股而言，降息有利有弊，縮小銀行存貸款利率的差額對于銀行的贏利增加了壓力，同時增加了銀行吸儲的難度。但是，增加放貸，以及經(jīng)濟的復(fù)蘇和發(fā)展，又將帶動銀行業(yè)務(wù)量的攀升，有利于銀行增盈。總體看，對于銀行股來說，長線仍有利好作用，短線則看資金是否追捧。
有色金屬：降息往往意味著以有色金屬為代表的大宗商品價格將上漲，因此有色金屬股有望受益于央行降息。而9月份歐洲央行降息之后，A股有色金屬股迎來短暫上漲的情況也印證了這一邏輯。
企業(yè)篇
降息減輕企業(yè)還貸壓力
“剛才已經(jīng)第一時間看到降息消息了，值得慶祝一下。”昨晚，青島沃加進出口有限公司經(jīng)理楊元元在接到記者電話時，聲音里洋溢著“幸福感”。事實上，此次非對稱降息側(cè)重的是貸款利率下降，在業(yè)內(nèi)看來，降低企業(yè)融資成本是央行最明顯的意圖，貸款企業(yè)也將成為最大的受益者。
案例
一年能省數(shù)千利息
盡管降息意味著人民幣的貶值預(yù)期加強，對進出口企業(yè)而言屬于利空消息，但楊元元對待降息的第一反應(yīng)仍然是興奮，第二反應(yīng)還是興奮。楊元元告訴記者，人民幣貶值只是預(yù)期，但降息卻是實實在在于今天就要實現(xiàn)的。楊元元的公司開到今年是第四個年頭，她記得自己是從2012年開始向銀行貸款，不菲的貸款利息讓公司規(guī)模并不很大的她非常心疼。“剛開始我們向銀行貸款的利息都是9%以上，后來成了老客戶，才慢慢降到8%，相當(dāng)于一年期貸款基準(zhǔn)利率上浮30%左右。”楊元元回憶說，公司規(guī)模逐漸擴大，對現(xiàn)金流的要求越來越高，幾乎每一刻都處于“缺錢”狀態(tài)中，雖然貸款利息很高，但也是沒有辦法的事，“就這樣也不是想貸多少就能貸多少，貸款是難事。”楊元元稱，公司一年的貸款數(shù)額大概有二三百萬元，付給銀行的利息要近20萬元，如果按照降低0.4個百分點，一年也能省下萬八千元。
將緩解企業(yè)融資貴
央行降低企業(yè)融資成本的意圖明顯。按照中國人民銀行決定，自2014年11月22日起，金融機構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個百分點至5.6%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至2.75%，同時結(jié)合推進利率市場化改革，將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍。中國央行解讀非對稱降息：當(dāng)前我國經(jīng)濟增長處于合理區(qū)間，穩(wěn)健貨幣政策取向不會改變。此次調(diào)整著重緩解企業(yè)“融資貴”問題，同時寓改革于調(diào)控之中，通過非對稱降息、擴大存款利率上浮區(qū)間、簡并基準(zhǔn)利率期限檔次，有序推進利率市場化改革。
島城一家大型銀行網(wǎng)點的相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次非對稱降息的重點是貸款利息降低0.4個百分點，降息幅度非常大，按照慣例，通常一次降息只有0.25個百分點，這說明此次管理層是出重拳解決企業(yè)融資貴的問題。“只要能貸到款，企業(yè)融資成本下降是一定的，但是中小企業(yè)貸款難的問題是否能解決還不一定。”該負(fù)責(zé)人稱，降息確實可以降低企業(yè)貸款成本，但是未必能改變企業(yè)貸款難的問題。值得注意的是，目前來看，此次存貸款的利差大幅縮水，尤其存款利率的上浮區(qū)間由1.1倍上升到1.2倍，銀行在攬儲的過程中未必會降低存款利率。
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