年末A股市場必選動作 四季度醫藥股集體飆升

四季度醫藥股集體飆升，是年末A股市場的必選動作。Wind數據顯示，截至10月31日，華安中證細分醫藥ETF最近6個月總回報達17.60%。正在發行的華安中證細分醫藥ETF聯接基金擬任基金經理章海默近期接受采訪時表示，從長期看，由于醫藥行業本身預期在明年下半年趨于穩定，行業指數有望走出以基本面為主導的“慢牛”格局。

目前，多個省份已公布基本藥物招標辦法和時間表，有觀點認為，如同2011年在基本藥物招標、抗菌藥物分級管理辦法等政策影響下，醫藥行業增速放緩，基本面的變遷會影響到醫藥板塊的整體表現。“本輪與上一輪政策沖擊不同。”章海默認為，2010、2011年是整個行業基本面和預期的雙殺。而本次行業公司將充分迎戰，更多的將是一次不同細分行業公司之間的預期調整。在指數層面上將體現為漲跌互現，龍頭公司最終勝出。行業指數將隨著公司和行業格局的自我調整，走出以基本面為主導的“慢牛”格局。

章海默認為，投資機會將存在三類細分行業公司中。一是創新藥、高端仿制藥、特色中藥或生物藥品種，在新進醫保、基本藥物或招標等受益背景下將放量驅動成長的投資機會。二是擁有新技術、新模式的上市公司，一旦盈利模式成熟，成長空間巨大。另外，產業資本和一級市場主導下，醫療企業經營趨勢改善或外延并購持續超預期，行業從低利潤率、低估值行業向高利潤率、高估值行業的轉型中，也蘊含投資機會。