記者日前獲悉，銀監擬定義兩融標的為非標，將明文暫時喊停相關文件將很快下發。

對此，業內人士表示，目前對券商的融資產并沒有明確的定義，一般兩融類產在銀行里面就算是非標。如果正式定為非標，對券商而言，意味著相關監管更嚴格。“在我的理解，兩融資產本來應該就非標資產，只是以前沒有明確定義。”深一家中型券商總部相關人士表示，據目的相關文件顯示，非標準化債權資產是未在銀行間市場及證券交易所市場交易債權性資產，包括但不限于信貸資產、信貸款、委托債權、承兌匯票、信用證、應收款、各類受(收)益權、帶回購條款的股權融資等。“簡單的說，也就是沒有在資本市場會 市交易的，例如咱們私下機構之間一對一， 的各類受(收)益權，其中，融資融券是通過

發受益權來融資的。”上述人士稱。而廣東地區另一家券商負責融資融券資 業務的相關人士則認為，兩融資產目前不義 存在“非標”的概念。關于“非標”的定義，加 要看銀監會對該項業務具體詳細的界定。

“不過如果定義為非標的話，估計會受到監是 管趨嚴的影響。”上述人士表示。圳 據業內人士透露，相對于標準產品，非前 標產品的管制較為嚴格。例如一家券商的指 內部交流信息就提示，由于受銀監會8號文的 影響，銀行相關資金的配置在非標資產額托 度上受到一定的限制。為此在為項目尋找賬 資金方的時候優選非標業務規模占比壓力性 較小的銀行合作。

不過，也有券商人士對記者表示，如果銀監會發文對相關業務做出“指引”，對券商的兩融業務影響也不會太大。“兩融的資金一般都不走銀行，都走證金公司的拆解。”一家上市券商機構業務部相關人士透露。

值得一提的是，受多重“利好”影響，券商股終于在年底出現了“逆襲”。日前繼招商證券封漲停后，光大證券在午后也沖擊漲停，此外，持股中山證券和東莞證券的錦龍股份也封漲停。截至發稿，海通證券、興業證券等漲幅已經超過8%。

業內人士認為，目前券商股的行情爆發都是“事出有因”。除了業績走好、股價偏低等相關因素外，滬港通、新三板有望轉板、注冊制等都是本輪股價上漲的驅動因素。“例如錦龍股份，旗下持股的東莞證券近期傳出IPO進程消息，受此刺激，近一個月以來的累計漲幅已經超過27%。”前文所述上市券商機構業務部人士稱。