原標題：旺旺新品推廣遇冷：超市零售低至5折存貨周轉達91天

2008年便登陸港股主板上市的中國旺旺(00151.HK)，經過10年的摸爬滾打經營運作，曾翻過座座高山，也一度跌落“神壇”。

近日，中國旺旺公布的截至今年3月底的15個月的財報顯示，集團營業收入為248.54億元，同比增長26.1%;而營運利潤下跌7.4%至41.9億元，凈利潤31.158億元，同比下滑6.6%，同時毛利率由上年同期的47.2%跌4.1個百分點至43.1%。

6月20日，長江商報記者就業績的問題向中國旺旺發去采訪函，并按官網所示電話致電上海總部咨詢，對方表示需要實名轉接和提前預約，其他不予回應。截至發稿，未收到相關答復。

營銷專家路勝貞表示，“目前旺旺主要是自身所處的小食品產品矩陣品牌到了一定的瓶頸期，發展空間不足，新品推廣又乏力，加之經銷商也逐步失去原有熱情，從1992年就進入中國市場的旺旺面臨著嚴峻的形勢。”

三個板塊收入全線下滑

6月5日晚，中國旺旺發布新財年(2017年4月1日—2018年3月31日)年報，以及公司截至今年3月31日15個月經營狀況及業績情況。公告顯示，截至今年3月底15個月內，旺旺營收總額為248.54億元，同比前年同期營收的197.10億元增長26.1%，但毛利率同比下降4.4%，最后歸屬本公司權益持有凈利潤較前年同期下滑6.6%達到31.158億元。2017新財年，中國旺旺毛利率則下滑4.1個百分點至43.1%。

另外，從收入構成來看，截止到2018年3月31日的12個月，旺旺的米果、乳品及飲料和休閑食品實現收益分別約為56.54億、96.15億和49.62億元，同比增長7.1%、8.4%和4%，但毛利率“清一色”都在下滑，同比下降5.2%、2%、4%。

不過，長江商報記者發現，中國旺旺2017年前三季度實現營收135.85億元，同比下滑1.1%;公司權益持有人應占利潤為20.2億元，同比下滑了13.8%;毛利率為44.1%，比去年同期下滑了3.7個百分點。

新品推廣乏力辨識度不高

從2014年開始，中國旺旺就陷入了業績下滑的泥沼。2016年年報顯示，2016年營收19.71億元，同比減少7.9%。這是繼2014年、2015年之后，旺旺營收創下三連跌。如果從2013年算起，中國旺旺營收累計減少約16.6%，市值縮水超千億港元。

面對不斷下滑的營收以及逐漸縮水的市值，2015年中國旺旺開啟了多品牌策略，想要解決客戶個性化、年輕化的問題。

其推出一系列新品牌，如“黑皮”“哎喲”“那多利”“辣人”等新品類，包含果凍、梅酒、方便面等新產品。但是眾多新品牌、新產品的推出，并沒有扭轉中國旺旺營收下滑的趨勢。

6月20日，長江商報記者隨機走訪了武昌區的幾家超市，其新推出的幾款乳飲品，記者只在沃爾瑪看到。在社區便利店、中小型超市的零售渠道，仍以旺仔牛奶、旺仔小饅頭的銷售為主，其新產品鮮有被擺放在貨架上。記者還發現，旺旺的產品幾乎全線打折，包括米果、碎碎冰、旺仔牛奶等，打折幅度很大，有的甚至能達到五折。

存貨周轉天數達91天遠超行業均值

從存貨方面來看，中國旺旺2017年前三季度的存貨為26.77億元，同比增長9.13%，存貨周轉天數為91天。對此，中國食品產業分析師朱丹蓬表示，一般食品行業公司的存貨周轉天數保持在60天左右，而中國旺旺的存貨周轉天數達到了91天，可見產品動銷很慢。

著名戰略定位專家徐雄俊認為，中國旺旺旗下主要品類經過多年的高速發展，市場已經接近飽和，產品很難再有增量，而隨著人們越來越重視健康生活和食品安全，旺旺業績下滑在所難免。

朱丹蓬向長江商報記者表示，旺旺的主要銷售市場在三四線城市，但這些地區青年人外出打工，老年人很難接受旺旺的新品，還是選擇那些耳熟能詳的產品，而旺旺的產品、價格、品牌等各方面都較為低端，在一二線市場開拓沒有效果，反而投入了大量推廣費用。因此，中國旺旺的新品對公司營收沒有幫助，反而拉低了公司的利潤。另外，中國旺旺渠道老化，隨著年輕消費者更傾向電商，原本線下推廣的強項反而成了其發展的制約。不過，中國旺旺擁有積累多年的現金流，試錯資本充足，未來能否在日化領域開辟出新的征程，并成功媲美專業日化品牌商，還有待觀察。