原標題：全聚德三年來凈利首現負增長：定增項目停滯 二股東擬清倉

中國網財經3月30日訊(記者 劉小菲)“烤鴨第一股”全聚德近期披露的2017年年報顯示，報告期內公司實現營業收入18.61億，與上年同期相比增長0.72%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.36億，同比下降2.57%。據了解，這是全德聚自2014年以來年度凈利潤首現負增長。

二級市場上，全聚德的股價在2017年3月23日達到階段高點后一路狂跌，截至今年3月23日收盤，全聚德報價15.16元，以后復權價計算，全聚德在短短一年內累計下跌了34.93%，市值蒸發接近30億元。

2014年以來年度凈利首現負增長

公開資料顯示，“全聚德”創建于1864年，至今跨越了154個年頭，代表產品是全聚德烤鴨、集“全鴨席”和400多道菜品于一體的全聚德菜系。2007年11月20日，全聚德在深交所中小板上市，成為首家A股上市的餐飲老字號企業。

然而，對于全聚德這家賣了150多年的烤鴨的“老字號”來說，“賣不動”已經成為公開的秘密。

2012年底，隨著中央八項規定的出臺，整個高端餐飲業邁入寒冬，全聚德也未能幸免。歷史數據顯示，2012-2016年全聚德實現營業收入19.44億元、19.02億元、18.46億元、18.53億元、18.47億元和18.61億元，同比增長幅度分別為7.84%、-2.13%、-2.96%、0.39%、-0.33%和0.72%;同期凈利潤分別為1.52億元、1.1億元、1.26億元、1.31億元、1.4億元和1.36億元，同比增長率為17.71%、-27.62%、14.04%、4.48%、6.44%和-2.57%。對比2017年的業績數據可以發現，全聚德2017年無論是營業收入還是凈利潤都沒有2012年高，2017年的凈利潤更是首次近三年來首次出現負增長

對于業績下滑的原因，營銷專家李婷在接受中國網財經記者采訪時表示：“如今全聚德的顧客主要是各地來京的游客，基本屬于一次性消費，本地人很少光顧。”李婷認為，全聚德雖然保留了老字號傳承，但在菜品創新和店面升級方面投入不足，加上價格偏高，降低了消費者的到店頻次。”在中國網財經記者的走訪過程中，不少北京當地的消費者表示，全聚德的烤鴨口味只能算是普通，在體驗和服務上也不太接地氣，平時選擇大董、便宜坊等品牌的多一些。

食品產業分析師朱丹蓬則告訴記者，烤鴨食品較為肥膩，雖有特定的歷史概念和地域加成，但與當前年輕人的要求和“大健康”趨勢相違背，所以說烤鴨市場的下滑是在意料之中，這也是全聚德等老字號的“硬傷”。

年報顯示，全聚德2017年接待賓客804.07萬人次，同比上升4.35%;但人均消費和上座率均出現了下降，降幅分別為3.97%和2.21%。

值得一提的是，全聚德在2016年遭遇過一次人事變動，包括董事長王志強、總經理邢穎、董秘施炳豐等在內的五名董監高人員在短短20天內集體提交了離職申請。盡管全聚德將高層人員離職的原因歸納為“到退休年齡”、“有其他人事安排”或“因工作變動”等，但市場仍有聲音認為是在“為停滯不前的業績埋單”。

定增募投項目幾乎全面停滯

事實上，為扭轉公司的業績停滯不前的局面，全聚德不是沒有努力過。2014年，全聚德通過定向增發募集資金3.38億元，計劃投向全聚德三元金星熟食車間建設、全聚德仿膳食品生產基地建設、全聚德中央廚房建設、全聚德前門店二期工程建設、全聚德上海武寧路店及華東區域總部建設以及全聚德“京點食品”網點建設項目。在當初的定增方案中，全聚德宣稱多數項目投資期限在1年左右，達產后將帶來業績的提升，其中僅“全聚德三元金星熟食車間建設項目”預計達產當年可實現9723.38萬元的收入。

不過，中國網財經記者注意到，全聚德的這幾個募投項目并沒有朝著公司預期方向發展。2015年3月份，全聚德發布公告，宣布終止“全聚德上海武寧路店及華東區域總部建設項目”，原因是公司對該項目進行了重新評估，如繼續按原計劃投入，經濟效益將不能達到預期，而“節約”出來的1.25億元募資，全聚德當時稱將重新尋求新的、具備較好發展前景的投資項目，但至今也沒有下文。

至于其余的幾個募投項目，全聚德2017年年報顯示，公司除在“全聚德仿膳食品生產基地建設項目”上投入了1010.81萬元，有了15.55%的進展外，其余項目的投資進度一欄均為空白。

中國網財經記者曾以投資者身份致電全聚德，公司證券部人士表示，此事的確拖了比較久的時間，會加快推進力度。不過對于募投項目公司還在繼續觀察，畢竟投資數目不小，公司比較謹慎。

多次轉型均以失敗告終

另外，全聚德近幾年也加快了轉型步伐，但結果并不樂觀。2016年4月份，全聚德發布“互聯網+”戰略，并宣布鴨哥科技正式成立，負責全聚德的互聯網化運營，同時外賣平臺“小鴨哥”也上線，目標客戶定位年輕消費者。

消費者李女士告訴中國網財經記者：“外賣的消費主體一般是年輕人，而全聚德一只烤鴨要200多元，實在算不上這個群體用餐的首選。”曾經體驗過全聚德外賣的消費者王先生表示，全聚德外賣派送時間過長，到手的烤鴨都涼了，口感與門店現烤出爐的相差很遠。

另外，全聚德還曾于2017年3月宣布擬收購休閑餐飲品牌“湯城小廚”，不過在5個月宣布該交易終止，原因是交易的復雜性以及推進的不確定性，無法按時完成。據了解，湯城小廚是一家主打廣式湯品以及粵式小炒的休閑餐飲企業，價格定位為中端大眾消費。營銷專家李婷認為：“全聚德的此次收購，被業內視為是在休閑餐飲上尋求新的突破點，而收購的失敗會在一定程度上損害其自身品牌。”

不過，上述種種嘗試的失敗似乎并沒有影響到全聚德的擴張。全聚德表示，2017年公司新開了全聚德北京亦莊店、紹興店等7家店，2018年仍然計劃開設全聚德直營店。李婷在接受中國網財經記者采訪時提到：“客源以游客居多的全聚德，到底用什么來支撐這些擴張，這是擺在公司面前的一大難題。”

市值一年蒸發近30億 二股東擬清倉減持

近期“諸事不順”全聚德，在二級市場上的表現也令多數投資者感到“失望”。數據顯示，全聚德的股價曾在2017年3月23日創出24.68元/股的階段新高，然后隨后便進入到了下跌區間，截至2018年3月23日，全聚德的收盤價為15.16元，以后復權價計算，全聚德一年累計跌幅超過30%，市值蒸發接近30億元，而公司上市10年多來的凈利潤之和也不過為12.48億元。

今年1月30日晚間，全聚德發布公告稱，稱IDG資本因資金安排需要，計劃在6個月內減持所持公司全部股份，占比占公司總股本的比例為5.87%。盡管全聚德在公告中表示，IDG資本不屬于公司的控股股東和實際控制人，本次減持計劃不會對公司控制權及持續經營產生影響，但依然引發了投資者的拋售。數據顯示，該公告發布后的第二日(2月1日)起，全聚德股價走出了五連陰，區間累計跌幅12.54%，遠遠跑輸大盤。

據了解，全聚德在2014年定增時引入了IDG資本管理(中國香港)有限公司和華住酒店管理有限公司，兩者分別持股1810.28萬股和724.11萬股，分別為公司的第二和第四大股東。