繼華泰證券 、國(guó)泰君安等券商 與信托公司加緊溝通清理 外部信息系統(tǒng)接入后，廣發(fā)證券 (000776.SZ)也加入了這個(gè)行列。16日大盤(pán)暴漲后，市場(chǎng)上流傳對(duì)配資 暫緩 清理的各類(lèi)消息，也有消息稱(chēng)券商將可以自設(shè)系統(tǒng)進(jìn)行配資，不過(guò)這并未得到官方消息證實(shí)。

券商對(duì)配資的清理，也引發(fā)了券商和信托公司之間的“掐架”，兩個(gè)不同監(jiān)管主體下行業(yè)之間，引發(fā)的問(wèn)題到底如何處理，也引發(fā)了各方爭(zhēng)議。有法律界人士認(rèn)為，非實(shí)名制賬戶(hù)違反證券法，監(jiān)管部門(mén)可以釆取強(qiáng)制措施，至于傘形信托，如果操作上有操縱股價(jià)等違法行為，監(jiān)管部門(mén)也可以采取強(qiáng)制措施。

不過(guò)，對(duì)于剩余配資如何處理，目前仍未有確切方案。

清理配資導(dǎo)致券商信托“掐架”

《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者獲得的一份廣發(fā)證券股份有限公司發(fā)送給中融國(guó)際信托有限公司的《關(guān)于暫停外部信息系統(tǒng)接入權(quán)限的告知函》顯示，“我司正在按照監(jiān)管要求對(duì)外部接入信息系統(tǒng)進(jìn)行清理規(guī)范。因此，對(duì)于貴司在我司開(kāi)立的賬戶(hù)，將于9月18日收市后暫停外部信息系統(tǒng)接入權(quán)限。并在完成清理后根據(jù)貴司請(qǐng)求報(bào)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)?jiān)u估認(rèn)證。”

上述文件顯示，本次暫停外部信息系統(tǒng)接入權(quán)限的賬戶(hù)一共6個(gè)。對(duì)此廣發(fā)證券總部相關(guān)負(fù)責(zé)人向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者回復(fù)稱(chēng)：“我司將嚴(yán)格按照監(jiān)管部門(mén)的要求對(duì)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行排查清理。”也有廣發(fā)證券營(yíng)業(yè)部人士向本報(bào)記者稱(chēng)，上述中融信托的幾個(gè)賬戶(hù)基本都清掉了，廣發(fā)證券本來(lái)這方面業(yè)務(wù)也不多。

廣發(fā)總裁辦負(fù)責(zé)人表示，每家券商發(fā)給信托的函都不是一樣的，廣發(fā)證券的函經(jīng)過(guò)合規(guī)法務(wù)的審核而定稿。

9月8日，中融信托向華泰證券發(fā)出溝通函，表示接入信托計(jì)劃多、規(guī)模大，公司領(lǐng)導(dǎo)希望約見(jiàn)華泰證券領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行面談。而在9月11日外貿(mào)信托向國(guó)泰君安發(fā)出的溝通函中，外貿(mào)信托要求國(guó)泰君安提供“監(jiān)管部門(mén)叫停相關(guān)業(yè)務(wù)的書(shū)面文件或其他依據(jù)”。

一家中小券商相關(guān)人士稱(chēng)，此前公司風(fēng)控做得特別嚴(yán)，從一段時(shí)間前就開(kāi)始清傘形了，單一傘形信托也要拆，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品包括資管的最近都不再新發(fā)了，但是這跟今年業(yè)務(wù)規(guī)劃也有關(guān)系，不光是監(jiān)管層清理配資的要求。

此前證監(jiān)會(huì)對(duì)清理行動(dòng)作出回應(yīng)稱(chēng)，7月12日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的意見(jiàn)》(證監(jiān)會(huì)公告[2015]19號(hào))，明確了對(duì)違反證券賬戶(hù)實(shí)名制、未經(jīng)許可從事證券業(yè)務(wù)的活動(dòng)予以清理整頓的具體意見(jiàn)。前期，證監(jiān)局完成了對(duì)證券公司信息系統(tǒng)外部接入自查情況的核實(shí)和現(xiàn)場(chǎng)檢查，并督促其清理涉嫌違規(guī)賬戶(hù)。

《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者15日下午從相關(guān)券商內(nèi)部人士處獨(dú)家獲悉，來(lái)自監(jiān)管層的文件透露，券商對(duì)外部信息技術(shù)系統(tǒng)的清理整頓已經(jīng)不再僅限于場(chǎng)外配資，所有通過(guò)券商各類(lèi)信息技術(shù)系統(tǒng)接入的非實(shí)名制賬戶(hù)均面臨“清洗”。

北京市中銀(深圳)律師事務(wù)所王家毅對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者稱(chēng)，關(guān)于非實(shí)名制的問(wèn)題，因?yàn)檫`反證券法關(guān)于實(shí)名制買(mǎi)賣(mài)證券以及不得委托代理買(mǎi)賣(mài)證券的要求，因此監(jiān)管部門(mén)可以釆取強(qiáng)制措施，關(guān)于傘形信托的問(wèn)題，如果傘形信托項(xiàng)目下的賬戶(hù)和操作手法有操縱股價(jià)或者違反法律法規(guī)規(guī)章禁止性規(guī)定的行為的，監(jiān)管部門(mén)可以采取強(qiáng)制措施，糾正違規(guī)行為，消除不良影響。

剩余配資處理方式仍未定

此前證監(jiān)會(huì)稱(chēng)，截至9月11日，完成清理資金賬戶(hù)3255個(gè)，占全部涉嫌場(chǎng)外配資賬戶(hù)的60.85%;還有2094個(gè)賬戶(hù)尚未清理，持股市值約1876.27億元。已清理賬戶(hù)中，有76.28%采取取消信息系統(tǒng)外部接入權(quán)限并改用合法交易的方式清理，僅6.33%采取銷(xiāo)戶(hù)方式清理，還有部分賬戶(hù)采取產(chǎn)品終止等方式清理。

上述廣發(fā)證券給中融信托的文件則顯示，“貴司可以繼續(xù)通過(guò)我司自有的網(wǎng)上交易平臺(tái)及手機(jī)證券平臺(tái)進(jìn)行操作。”有上海私募高管表示，市場(chǎng)流傳暫緩清理配資的消息，但是清理還是會(huì)再清理，只是時(shí)間沒(méi)有原來(lái)那么具有明確性，傘形信托產(chǎn)品還是要再清理，單一結(jié)構(gòu)化信托是成立的。

有市場(chǎng)人士也向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者轉(zhuǎn)發(fā)了深圳一家券商通知稱(chēng)，“合格賬戶(hù)，可以使用我司提供的PB系統(tǒng)進(jìn)行交易。任何賬戶(hù)目前接入外部系統(tǒng)(特別是信托端的)我們都不接受，因?yàn)樵撏獠肯到y(tǒng)沒(méi)有經(jīng)過(guò)證券業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)估認(rèn)證。”

對(duì)于券商自設(shè)系統(tǒng)進(jìn)行配資，一位基金人士向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，目前的確是在做，杠桿在1：2。上述上海私募高管表示，券商做配資系統(tǒng)需要較為專(zhuān)業(yè)的風(fēng)控體系，1：2的杠桿還是偏高，應(yīng)該在1：1左右。

關(guān)于如何將信托產(chǎn)品介入券商系統(tǒng)，市場(chǎng)有消息流傳稱(chēng)，“今天變更的口徑是單一結(jié)構(gòu)化信托的接口清理問(wèn)題，目前是把三方接口統(tǒng)一切換到券商的PB接口上，而不保留原有的三方接口，傘形因?yàn)榧夹g(shù)上切換不了，所以還是要清，信托和基金子公司暫時(shí)不用再報(bào)送壓力測(cè)試表了。”上述基金人士證實(shí)了該消息。

在上述上海私募高管看來(lái)，實(shí)質(zhì)上券商有意通過(guò)這次清理配資，將配資業(yè)務(wù)收到自己麾下，因?yàn)槿谭矫嬉褟膬扇跇I(yè)務(wù)中嘗到甜頭，且這塊業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)較大。深圳一位私募人士也認(rèn)為，目前來(lái)看，單一結(jié)構(gòu)化與平層信托保留，但走券商的交易端口，從監(jiān)管層角度來(lái)看，這次把原來(lái)不可控的配資杠桿，收歸“聽(tīng)話(huà)”而且可以控制的券商，以后整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)才更可控，從而避免像過(guò)去幾個(gè)月那樣暴漲暴跌。

一名券商營(yíng)業(yè)部人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者稱(chēng)，周一和周二兩天清理壓力比較大，其實(shí)相當(dāng)部分傘形的已經(jīng)清掉了，不過(guò)還有剩下的到底要怎么處理，并沒(méi)有收到最新通知。