A股影視公司超六成凈利增長 提升制作力是關鍵

原標題：A股影視公司幾家歡喜幾家愁

近日，包括華誼兄弟、華策影視在內的16家A股上市的影視公司相繼曬出了各自上半年的成績單。北京商報記者梳理發現，其中超過六成的影視上市公司實現凈利潤較上年同期增長，但同時也有近四成公司業績下滑，并有公司出現虧損的情況。

超六成凈利增長

隨著8月29日晚中國電影發布2017年半年報，包括華誼兄弟、華策影視、萬達電影、中國電影在內的16家影視上市公司均已對外公布完整半年報。在這16家公司中，有10家公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長，另有6家公司則出現不同比例的下滑，其中只有一家公司出現虧損，即歡瑞世紀，虧損幅度近4000萬元。

深創投華北京津地區總經理劉綱認為，若單從超過六成公司實現凈利潤增長這一點來看，今年上半年影視上市公司的發展較為不錯，但具體還需根據每家公司各板塊業務發展情況進行分析。

各家公司發布的半年報顯示，影視上市公司業績增長與下降的原因各異。比如華錄百納在公告中表示，綜藝業務板塊的項目預計招商收入不達預期，對綜藝板塊利潤有負面影響。此外，華誼兄弟雖然整體實現凈利潤42.12%的增長，但影視娛樂板塊和互聯網娛樂板塊的營收均出現下降，實現營收增長的則是品牌授權及實景娛樂板快，同比增長77.54%，同時投資也帶來5.41億元收益，較上年同期相比增長77.94%。

北京商報記者觀察發現，與前幾年曾出現過凈利潤以數倍甚至數十倍的增長幅度不同，今年上半年實現凈利潤增長的影視上市公司中，有一半公司的增長幅度為10%或以下。“影視上市公司的發展基本能代表整個市場的平均狀態，凈利潤增長幅度不高則體現了整體影視市場進入相對平穩的發展狀態。”劉綱表示。

延長產業鏈成新趨勢

上市公司的業績表現是整體市場的發展縮影，同時市場也會在一定程度上影響相關公司的業績變化，尤其是現階段國內影視市場已經從高歌猛進的發展階段進入調整期，這無疑會對市場內影視上市公司的發展產生一定影響。面對市場現狀，今年上半年影視上市公司不僅針對自身的漏洞進行完善，也在持續對自身業務覆蓋面進行擴充，上游內容公司試圖強化院線等下游領域的競爭力，下游終端公司則試圖進軍上游鏈條，從不同方面加大產業布局。

其中衍生品成為不少公司的布局方向。比如中國電影與華納兄弟、索尼等國際電影機構合作開展了《變形金剛5》、《神奇女俠》等影片的衍生品開發，截至報告期末，衍生品業務已覆蓋影院1500余家，并與羅森、7-11等連鎖便利店開展合作。與此同時，光線傳媒也在衍生品方面不斷發力，并研發推出《大鬧天竺》、《春嬌救志明》等影片的衍生品，在天貓開設的“光線旗艦店”銷售。

在投資分析師許杉看來，由于影視項目投資風險較高，行業競爭不斷加劇，從而導致近兩年市場上出現“吸睛又吸金”爆款影視劇的幾率極低，而這也倒逼上市公司借助時下最熱的互娛產品，或者通過延長產業鏈的做法來提振營收，以達到降低對單一業務依賴所帶來的風險。

提升制作力是關鍵

目前影視市場競爭仍較為激烈，同時新進入影視行業的機構也在逐漸增多，不只是國內資本，還有海外資本也對國內市場虎視眈眈。對于影視上市公司而言，由于需要保持穩定的業績表現，并維持股價和市值等因素，也承受著較大壓力，尤其是對于上半年出現凈利潤下滑甚至是虧損的公司而言，下半年如何實現后來者居上是不得不考慮的要素。

基于影視行業的特別屬性，“內容為王”可以說是所有企業獲取市場競爭力的關鍵。劉綱認為，根據自身實際情況和相關經驗，首先要把主營業務做大做強，形成核心競爭力，隨后再順勢沿著產業鏈等方面拓展，但在這期間不能盲目，而是要和自身主業存在關聯。

除此以外，影視上市公司還可以關注一些大的風口進行提前布局，但這需要相關公司進入該領域時能籌備好核心團隊、擁有核心技術。

當然，布局一項新業務或合作模式的初期也難免暗藏風險，并有可能帶來業績虧損。以歡瑞世紀為例，該公司凈利潤同比下降183.69%，主要原因則是同衛視平臺嘗試“電視劇排播權+廣告招商運營權”的新型合作模式。許杉表示，由于市場競爭加劇，如今各大影視公司都開始嘗試新的業務模式以拓寬營收渠道，前期出現戰略性虧損屬于正常現象，最重要的是公司要時刻提高風險控制的意識，一旦出現虧損狀況需要及時調整戰略。